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二六三:公司调研纪要

发布时间:2013-05-06    研究机构:兴业证券

投资要点

我们于2013年4月25日下午与公司高管进行了当面沟通,调研要点如下: 公司推出云通信目的是从原来邮件用户那里挖掘价值,云通信是个平台,搭建好平台后才能放入其他创新产品,云通信的推出并不会提升ARPU,是为未来提升ARPU 创造价值。

公司收购上海翰平的原因:原来翰平是区域性小公司,但所做产品得到了公司认可,因此公司用比较合适的价格收购过来,打算自今年起将翰平的VPN 业务全国推广。

收购italk 原因:收购italk 自身就是个盈利项目,同时收购的价格也不贵;italk 拥有北美、加拿大地区运营牌照,这对于申请国内牌照有利。

收购首都在线原因:针对海外华人市场光有italk 电话市场空间不大,因此公司选择横向扩张,增加IPTV,一方面可以提高用户ARPU,另一方面可以扩展市场空间,为日后进一步业务延伸有帮助。

移动转售牌照的进展:政府年初的文件是承认了转售的合法性,但具体如何做的细则还没有出来。公司之前做转售之事有十年,但都集中在固网上,但移动端比较少,目前如何操作都没有政策依据,因此跟三大运营商都在商谈。

公司申请移动转售牌照的优势:首先转售业务要做得好一定是对运营商的资源、权力有清楚了解,公司做转售业务有十多年经验,对运营商非常了解。同时由于公司的发展壮大,从运营商获得转手资源的能力已经是企业级的而不是某个人的因素,运营商原因跟公司合作就是看中公司做转售业务的多年经验,是转售行业中最规范的企业之一。

申请时请注明股票名称