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二六三深度报告:稳定客户为核心,移动转售创新机

发布时间:2013-08-15    研究机构:东兴证券

双向优势明显。公司是通信公司中最懂互联网的,也是互联网公司中对通信了解最透彻的。企业级通信、VPN、海外互联网业务是目前公司最重要的三块业务。双向的优势在未来有望实现公司的远景的目标:成为“中国第一家民营电信运营商”的梦想。

稳定客户群是公司企业通信的核心。定位中小企业用户,避免与三大运营商正面竞争。公司企业邮箱用户的续费率一直维持在94%左右的高位,用户非常稳定,忠诚度极高。这为公司推广新业务提供了极大的便利。而新业务的快速推广,也为公司ARPU值得到提升。云通信产品有望未来逐步取代邮箱成为企业通信的核心平台。

海外华人电信运营:服务于被忽视的需求。iTalk公司聚焦海外华人的细分市场,2008年至2011年保持了30%以上的用户、收入复合增长率。目前是美国地区最大的华人电信与IPTV运营商。优势在于用户群联系紧密、用户一致性较高、公司品牌强势、中美联动成本较低。

六大优势造就“最靠谱”的虚拟运营商。良好的合作伙伴关系、优质的分销渠道、全方位的服务、多赢的合作模式、品牌的优势、创新能力六大优势使得公司能够获得牌照并将成为“最靠谱”的虚拟运营商。

公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2013年-2015年的EPS分别为0.93元、1.13元和1.43元,对应PE分别为22倍、18倍和15倍,继续给予“强烈推荐”的投资评级。

申请时请注明股票名称