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二六三:携手乐视加速推进MVNO,云通信重塑价值

发布时间:2016-06-23    研究机构:兴业证券

1)云通信平台重塑价值,构建企业互联网生态。263云通信平台连接微信企业号、工作圈、用友超客、致远软件等SaaS平台或应用提供商,公司定位于SaaS基础通信服务商。公司作为国内企业邮箱及电话会议的企业通信龙头,依托在基础通信领域的优势切入SaaS,将自身的基础通信同合作方的OA、CRM、视频等SaaS模块集成,打造数据、功能共享的263云通信+SaaS生态,未来前景广阔。

2)VOIP和IPTV业务有望迎来快速增长。公司VOIP稳居华人市场第一品牌,IPTV借助其渠道、品牌优势,不断“跑马圈地”海外华人市场,有望迎来用户数+ARPU值的双提升,推动海外业务快速增长。

3)加速推进MVNO,坐拥数十亿市场空间。面对华裔和出境游通信市场空缺,公司和小米、魅族、奇酷、三星、乐视、众信旅游等企业合作,借助其产品、渠道拓展用户,加速发展MVNO,未来有望独享全球华人通信数十亿元蛋糕。

4)盈利预测与估值:预计16-18年净利润为1.67亿、2.02亿、2.94亿,EPS分别为0.21元、0.25元和0.37元,重申“增持”评级。

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